4月22日晚，刚宣布停产燃油车的比亚迪又发布重磅公告，拟以18亿-18.5亿元回购股份，回购价不超过300元/股，回购的股份将全部用于实施公司员工持股计划。本次员工持股计划受让价格为0元/股，即参与对象无需出资，参与持股计划的总人数不超过12000人。

这意味着，如果股票回购价格与员工到期卖出价格一致，按回购18亿元股票用于员工持股来算，参与此次持股计划的员工，将平均“获赠”15万元股票。截至4月23日收盘，比亚迪A股股价微涨0.58%，报收235.40元/股，最新市值为6362亿元。

推0元持股计划，参与对象无需出资，意在吸引保留人才

比亚迪公告显示，公司此次员工持股计划将通过非交易过户等法律法规允许的方式受让公司拟回购的公司股票，受让价格为 0 元/股，参与对象无需出资。参与对象范围应符合下述标准之一：1、公司的职工代表监事、高级管理人员; 2、比亚迪集团的中层管理人员、核心骨干员工。

公告披露，参与本员工持股计划的总人数不超过12000人，包括公司职工监事王珍、唐梅及高级管理人员李柯、廉玉波、何龙、刘焕明、罗红斌、王传方、任林、王杰、 何志奇、周亚琳、杨冬生、李黔共14人，以及其他员工不超过11986人。

从分配比例看，上述14位高级管理人员合计拟分配份额占比达7%。假设股票回购价格与员工到期卖出价格一致，按回购18亿元股票用于员工持股来算，这14位董监高相当于平均“获赠”900万元股票。

员工持股计划是上市公司留住人才的常用方法，但“0元持股”却十分罕见。有股民表示，“员工非常开心”，“实质是，提高待遇”，“真慷慨”。但也有网友质疑，“公司为何不把回购的股份注销，提升一下股价表现？而是向管理层分配如此多的股票。”

比亚迪在公告中解释，本员工持股计划的参与对象包括公司职工代表监事、高级管理人员以及比亚迪集团的中层管 理人员、核心骨干员工，涵盖了技术、运营、营销、综合等集团各岗位的核心员工，是公司战略的主要执 行者及团队的中流砥柱，对公司整体业绩和长期持续稳定的发展具有至关重要的作用和影响。本次员工持 股计划能够促进公司长远发展、维护股东权益，充分调动持有人的积极性和创造性，提高员工凝聚力和公 司竞争力。

回购方案显示，该次回购股份将全部用于员工持股计划，公司如未能在股份回购完成之后36个月内将回购股份全部转让，未使用部分将履行相关程序予以注销。

持股计划有考核，2022年营收增长需不低于30%

值得注意的是，此次比亚迪员工持股计划是有条件的，公司制定了相应的业绩考核和买卖限制。

公告显示，此次员工持股计划持有的标的股票分三期解锁，解锁时点分别为自公司公告最后一笔标的股票过户至本员工持股计划名下之日起满12个月、24月、36个月，每期解锁的标的股票比例分别为 30%、30%、40%。每期具体解锁比例和数量根据公司业绩考核及个人业绩考核结果确定。

个人业绩考核层面，员工持股计划将根据公司竞争考核的相关规定对个人业绩进行考核，考核年度为 2022—2024 年三个会计年度，每个会计年度考核一次。等级分为优秀、良好、达标、待改进和不胜任，个人层面解锁比例只要达标即可100%解锁，待改进为80%，不胜任为0%。

公司业绩考核层面，3个解锁期的业绩考核指标分别为，营收增长率不低于30%、30%、20%。

从比亚迪的经营情况看，公司业绩考核指标比较容易完成。比亚迪最新年报显示，2021年，公司实现营业收入2161.42亿元，同比增长38.02%；实现净利润30.45亿元，同比下降28.08%。即2022年比亚迪营收将冲刺2809.85亿元。4月18日，比亚迪业绩预告披露，预计一季度实现净利润6.5亿元-9.5亿元，同比增长174%-300%。

公告明确，若公司业绩考核指标均达成，则员工持股计划每期对应的标的股票权益均可解锁。若某一解锁期对应的公司业绩考核指标未达成，则该解锁期对应的标的股票权益不得解锁，由公司以0元价格收回。

东吴证券认为，Q1公司销量强势增长，全年销量高增可期。公司宣布停产燃油车，专注于电动车生产，Q1比亚迪销电动车28.49万辆，同比增长423%，环比增长7.8%，淡季不淡，销量强势增长，创历史新高。3-4月，部分电动车企受疫情影响停产/减产，公司约18%产能位于深圳地区，而深圳风控期间园区内工厂仍可封闭开工，公司电动车生产受疫情干扰较小。二次提价传导成本压力，销量高增对冲部分成本上涨。

东吴证券表示，公司电动车销量高增所形成的高产能利用率带动盈利大幅改善，一定程度上对冲上游原材料涨价所带来的盈利压力。考虑公司销量创新高，盈利显著改善，维持2022-2024年归母净利润63.82/111.46/185.05亿元的预期，同比增长109.58%/74.65%/66.02%，对应109/62/38xPE，维持“买入”评级。