近期，祖名豆制品股份有限公司(下称“祖名股份”)预更新披露了招股说明书，拟中小板上市，公开发行不超过3120万股，占发行后总股本的比例不低于25%。
IPO日报发现，祖名股份存在较大的债务压力，同时，其申报稿的数据和此前披露的年报相差较多，令人分不清真假。
债务压力大
据了解，祖名股份的主营业务为豆制品的研发、生产和销售，主要产品为生鲜豆制品、植物蛋白饮品、休闲豆制品等，其中生鲜豆制品主要包括：豆腐、千张、素鸡、豆腐干等;植物蛋白饮品主要包括：自立袋豆奶、利乐包豆奶等;休闲豆制品主要包括：休闲豆干、休闲豆卷、休闲素肉等。
2017年-2019年(下称“报告期”)，祖名股份分别实现营业收入约8.63亿元、9.39亿元、10.48亿元，净利润分别为4148.87万元、6394.18万元、9016.51万元。
需要指出的是，虽然在上述时间段内，祖名股份的业绩表现良好，持续增长，但却存在不小的债务压力。
截至2017年末、2018年末、2019年末，祖名股份的流动资产分别约为3.29亿元、3.13亿元、3.07亿元，流动负债分别为3.73亿元、5.01亿元、3.45亿元。
这也意味着，近三年祖名股份的流动负债一直都远高于流动资产。
对此，有注册会计师向IPO日报表示，一般情况下，流动负债高于其流动资产，证明这家企业的短期偿债能力存在较大的风险。
再从细分领域上看，招股说明书显示，截至2019年末，祖名股份的货币资金余额为11954.88万元，短期借款为17509.86万元，祖名股份的自有资金完全不够自付其短期借款。
此外，在上述时间段内，祖名股份的流动比率分别为0.88、0.62、0.89，同行业可比公司平均值分别为2.8、3.19、3.85;速动比率分别为0.74、0.48、0.7，同行业可比公司平均值分别为2.37、2.84、3.29。
可以看出，报告期内，祖名股份的流动比率和速动比率始终远低于同行业可比公司平均值。
对此，祖名股份表示，由于公司融资渠道相对有限，扩大生产经营的资金主要来自于向银行的借款，从而使得公司流动性负债高于同期流动性资产，流动比率和速动比率小于1，并低于同行业平均水平。同时，流动比率、速动比率较低，使公司面临短期偿债风险，若公司不能及时偿还借款，将会给公司的生产经营带来不利影响。
另外，祖名股份的资产负债率还远高于同行业可比公司平均值。
报告期内，祖名股份的资产负债率分别为59.96%、58.4%、50.72%，同行业可比公司平均值分别为28.45%、28.28%、26.42%，换言之，祖名股份的资产负债率始终高于50%，和同行业可比公司平均水平相差巨大。
财务数据孰真孰假?
除了上述情况之外，IPO日报还发现，虽然在上述时间段内，祖名股份的业绩表现良好，但其真实性却值得商榷。
祖名股份于2016年在新三板挂牌，其在新三板挂牌时，披露了2017年年报，其中所披露的前五大客户具体如下：
此次IPO，祖名股份招股说明书显示，2017年公司的前五大客户分别为高鑫零售有限公司下属机构(下称“高鑫零售”)，销售金额为7050.83万元;永辉超市股份有限公司及其下属机构(下称“永辉超市”)，销售金额为2477.44万元;联华超市股份有限公司及其下属机构(下称“联华超市”)，销售金额为1955.75万元;个体工商户郑学军，销售金额为1866.05万元;个体工商户汪长娣，销售金额为1591.35万元。
可以看出，祖名股份在招股说明书中披露的2017年前五大客户的数据与其在新三板挂牌时披露的前五大客户数据几乎都不一致，不仅第一大客户不一样，永辉超市和联华超市增加了下属机构归入且销售金额不同，同时，个体工商户郑学军与汪长娣交换了“大客户排名”。综合来看，祖名股份招股说明书中披露的2017年前五大客户合计的销售金额较此前2017年年报披露的多了近2000万元。
除了前五大客户之外，IPO日报还发现，其2017年前五大供应商也存在类似情况。
招股说明书显示，2017年，祖名股份前五大供应商分别为扬州益江食品辅料有限公司，采购金额为4502.3万元;浙江百思得彩印包装有限公司，采购金额为4059.15万元;黑龙江东海粮油有限公司，采购金额为3321.58万元;上海兴垦贸易有限公司，采购金额为2210.5万元;桦南县金农大豆种植专业合作社，采购金额为1938.02万元。
祖名股份在新三板挂牌时，披露2017年年报的前五大供应商具体如下：
可以看出，和前五大客户的情况一样，祖名股份在招股说明书中披露的2017年前五大供应商的数据与其在新三板挂牌时披露的前五大供应商数据中的采购金额完全不一致，且其招股说明书中披露2017年前五大供应商合计的采购金额较2017年年报披露的少了近2000万元。
对此，一位业内人士向IPO日报表示，如果公司的财务数据出现改动，其必须公告说明，并随后补充修订之后的年报。
IPO日报通过Choice金融终端系统查询并未发现祖名股份修订其2017年的年报。
那么，祖名股份2017年前五大客户及前五大供应商的数据，孰真孰假?出现改动的原因是什么?
针对上述问题，记者采访了祖名股份，公司对记者表示，数据不一致主要是由统计口径不同，供应商采购金额含税与不含税，及年末采购金额暂估与不暂估引起的。
